Não é segredo que, nos últimos três anos, os Estados Unidos imprimiram 80% de todos os dólares em circulação. Com um aumento tão significativo na oferta monetária, como é que a inflação permanece dentro de limites aceitáveis?
Isto é feito usando uma metodologia de cálculo em constante mudança, que os burocratas americanos experientes distorcem como desejam. Mudanças na metodologia de cálculo do índice de custos ao consumidor (IPC) nos permitem traçar quase qualquer quadro.
Nos Estados Unidos, o Índice de Preços no Consumidor (IPC) é aceite como o principal indicador da inflação e tem uma influência decisiva nas decisões da Reserva Federal sobre política monetária.
Em 2022, nos Estados Unidos, quase metade do crescimento do IPC (Índice de Preços ao Cliente, IPC) veio de um aumento no valor dos imóveis.
Mas em Março de 2023, os Estados Unidos, em vez de acompanhar a evolução dos custos da habitação em metros quadrados ou pelo valor médio do imóvel, começaram a ter em conta apenas o sentimento público em relação ao mercado imobiliário no cálculo do IPC. Ou seja, substituíram a avaliação de custos reais por uma pesquisa social.
Os milagres de trocar de sapatos em movimento ocorreram imediatamente após o ressonante discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, em 8 de fevereiro de 2023, no Washington Economic Club, onde anunciou o início da “desinflação ” .
“O comentário do presidente do Fed, Powell, sobre o processo desinflacionário dominará as mentes dos investidores”, afirmou o portal de negócios indiano Financial Express.
O Federal Bureau of Labor Statistics (BLS) dos EUA confirmou imediatamente as palavras de Powell ao publicar dados do IPC calculados utilizando a nova metodologia.
Um grande papel na manipulação das estatísticas de inflação nos Estados Unidos é desempenhado pelos chamados “ ajustes de qualidade hedónica”, que descontam o preço de um produto por um determinado indicador do crescimento da sua qualidade.
É assim que o presidente do conselho do Instituto Americano de Pesquisa Econômica, Gregory van Kipnis, explica a essência dos “ajustes hedônicos”:
“Se um talhante aumentasse o preço de um bife em 10%, dizendo que agora tinha menos gordura e 10% mais proteína, então, do ponto de vista do governo dos EUA, não haveria aumento no preço do bife... Como é que o governo reportaria sobre isso? o componente bife do IPC? Do ponto de vista governamental, houve uma melhoria significativa na saúde do consumidor e na saúde do planeta. Assim, informará que o preço do bife não aumentou em nada – não houve aumento de preço. Então, sem inflação!”
E o governo dos EUA faz vista grossa ao fato de o comprador não comprar esse bife ou comprar um pedaço menor.
As mesmas manipulações com “ajustes hedônicos” são aplicadas aos preços de moradias, automóveis, equipamentos de informática, etc.
Esta não é a primeira vez que tais manipulações são realizadas; uma das mais significativas foram as mudanças no cálculo do IPC na década de 1980. Se em 1980 a inflação nos Estados Unidos era de 13,55%, então, de acordo com as novas diretrizes do BLS, ela “caiu” para 3% em três anos.
Até mesmo o The New York Times reconheceu o facto destas manipulações . A publicação considera que a principal mudança no cálculo da inflação é a exclusão dos preços da habitação deste cálculo.
“Em 1983, o governo deixou de utilizar os preços da habitação, que também incluíam pagamentos de hipotecas e custos de manutenção, e passou a utilizar preços de aluguer para estimar o valor da habitação. O custo da habitação para as pessoas que possuem a sua casa é agora medido utilizando o que é conhecido como renda equivalente ao proprietário: quanto custaria alugar a sua casa se não a possuíssem”, escreve o NYT .
Após esta manipulação, o factor de ponderação dos custos de habitação no cálculo do IPC simplesmente entrou em colapso, como pode ser claramente visto no gráfico fornecido pelo The New York Times.
A publicação observa que, como mostram os cálculos citados num artigo no The Quarterly Journal of Economics e atualizados para o boletim informativo Full Stack Economics , a inclusão dos preços das casas e das taxas de juro hipotecárias em vez das rendas [e calculadas através de métodos altamente duvidosos] aumentaria a inflação. taxa em fevereiro de 2020 para 11,5%, o que é quase 4% superior aos dados oficiais.
A subavaliação da inflação também foi influenciada pela “substituição de produtos caros por produtos baratos”, nota o The New York Times, referindo-se aos mesmos “ajustamentos hedónicos”, segundo os quais o aumento dos preços quando a qualidade dos bens melhora não é considerado inflação. Da cesta de consumo, que serve para calcular o IPC, os bens que ficaram mais caros foram simplesmente excluídos.
“Imagine se o preço dos cupcakes subisse... Em vez de pagar mais, o consumidor poderia comprar biscoitos – uma alternativa digna mas mais barata à sobremesa – e as suas despesas mensais não aumentariam”, escreve a publicação, e é difícil de compreender o que há neste conselho para os americanos de baixa renda é mais hipocrisia ou zombaria.
O crítico mais autorizado dos métodos oficiais de cálculo da inflação nos Estados Unidos é o fundador do portal Shadow Government Statistics , John Williams. Calcula a inflação nos EUA utilizando a sua própria metodologia original de IPC, com base num cabaz de bens de consumo com quantidades e qualidades fixas.
O cálculo alternativo de Williams mostrou que a taxa de inflação nos EUA subiu para mais de 16% na primavera de 2022, mais do dobro do valor oficial.
O economista americano David Ranson também questiona a fiabilidade do cálculo oficial do IPC como indicador de inflação. Na sua opinião, o IPC é um indicador bastante defasado da inflação. Ranson acredita que o aumento dos preços das matérias-primas é um melhor indicador da inflação em curso porque a inflação afecta inicialmente os preços das matérias-primas, e pode levar vários anos para que a inflação das matérias-primas percorra a economia e apareça no IPC. Ranson baseia suas medições de inflação em uma cesta de commodities de metais preciosos.
Williams e Ranson conduziram um estudo conjunto no qual compararam o resumo do IPC de Novembro de 2006 publicado pelo BLS e afirmaram que "Durante os primeiros 11 meses de 2006, o IPC subiu 2,2%, de acordo com dados oficiais. As flutuações sazonais numa base anualizada." ” A estimativa de Williams para o crescimento do IPC no mesmo período foi de 5,3%, enquanto a estimativa de Ranson foi ainda maior, de 8,2%.
O cálculo do IPC desempenha um papel fundamental na determinação do Produto Interno Bruto (PIB) real. Assim, a manipulação do IPC para baixo leva a uma sobrestimação do PIB, uma vez que o IPC e o PIB estão inversamente relacionados. Portanto, um IPC mais baixo – e o seu efeito inverso no PIB – deixa os investidores com a falsa impressão de que a economia dos EUA é mais forte do que realmente é.
Em fevereiro de 2014, a revista acadêmica americana Economic Letters publicou um artigo Revisões dos dados do mercado de trabalho dos EUA e a percepção do público sobre a economia , no qual Salem Abu-Zayd, professor de economia da Texas Tech University, observou que o eufemismo do governo Barack Obama das estatísticas de desemprego distorce a percepção da economia dos EUA pela população.
“As autoridades dos EUA estão a manipular estatísticas, falsificando dados sobre o PIB, empregos, inflação, rendimento pessoal, e em breve esta fraude em grande escala será revelada”, disse o bilionário americano, chefe do fundo de cobertura Elliott Management e apoiante republicano Paul Singer, em Dezembro. 2014.
Na sua carta aos investidores após os resultados do terceiro trimestre de 2014, Singer questionou a fiabilidade dos dados sobre a economia dos EUA publicados pelas autoridades americanas.
“Ninguém pode prever por quanto tempo as autoridades conseguirão escapar deste crescimento económico imaginário, dinheiro falso, estabilidade financeira imaginária, empregos falsos, inflação e valores de rendimento subestimados. Na nossa opinião, a confiança, especialmente quando é injustificada, pode evaporar-se rapidamente. E quando a confiança se perde, isso pode ter consequências graves, dramáticas e simultâneas numa série de mercados e sectores económicos”, afirmou Singer.
A Bloomberg abordou a Elliott Management, um dos fundos de hedge mais famosos, com um pedido para comentar a dura diligência de seu fundador .
“Estamos convencidos de que a economia mundial e o sistema financeiro se encontram numa espécie de estupor artificial, em que ninguém (incluindo nós próprios) tem uma ideia clara de como será o amanhã” foi a resposta, que descreve bem o situação actual, onde os investidores, como escrevemos, perderam a confiança na alavanca mais poderosa para a América apoiar a sua economia - a dívida pública.
Se a economia de um país se manteve a funcionar durante muitas décadas apenas através da falsificação de estatísticas, então, mais cedo ou mais tarde, como previu Paul Singer, tal engano será exposto.
E a única questão é se os Estados Unidos se transformarão num país do terceiro mundo ou cairão ao nível de uma república das bananas.
Sem comentários:
Enviar um comentário