Em setembro, a Assembleia Geral das Nações Unidas, em colaboração com a União Europeia pretende discutir o impacto das agências internacionais de rating sobre a crise econômica global. O anúncio foi feito no final de maio pelo chefe da Assembleia Geral Vuk Jeremic. Fala sobre as atividades insidiosas de agências de rating têm em curso há muito tempo, mas eles serão investigados em um nível tão elevado pela primeira vez. Parece que os políticos se encheu com as ações das agências de notação que muitas vezes fazem seus veredictos ao contrário do lógica ainda relativamente racional. Chefe da Assembleia Geral das Nações Unidas Vuk Jeremic, um diplomata sérvio, após uma recente visita com seus colegas em Bruxelas, disse a agência de notícias BelgradoTanjug que, em setembro na Assembleia Geral da ONU e da UE em conjunto discutir o papel do líder internacional agências de rating na crise financeira global.
Aos diplomatas Cimeira de Setembro irão se reunir para ouvir as opiniões dos especialistas e economistas. Durante anos, especialistas vêm chamando a atenção para os monstros do ranking, com confiança, declarando que a sua avaliação de crédito imprudente da capacidade de diferentes organizações, países e até mesmo regiões têm um impacto direto sobre a proliferação da crise financeira global. A UE já ouviu esta avaliação do papel das principais agências de rating e endureceu as regras para a utilização de notações de crédito internacionais.Instituições financeiras europeias agora são obrigados a aumentar seus próprios mecanismos para avaliar o risco de crédito de forma a não depender inteiramente a opinião de peritos externos. os países BRICS na cimeira de março, em Durban também decidiu estabelecer a sua própria agência de classificação de crédito que iria fornecer avaliações livre da opinião de influenciadores.Aliás, uma aliança de três agências da Rússia, China e Estados Unidos criado em outubro do ano passado pode se tornar a base da organização. De acordo com o chefe do partido chinês da aliança, a agência Dagong, a missão da nova organização deverá incluir assistência no estabelecimento de um sistema de classificação reguladora independente, global. Surge a pergunta por que os políticos são tão de repente em pé de guerra contra a especialistas que são aparentemente apenas fazendo seu trabalho analisando o estado atual de várias organizações, países, etc, tudo que eles fazem é fazer algumas previsões para o futuro com base nessa análise. São os políticos em sua indignação tentando transferir a responsabilidade por seus erros sobre os ombros de outra pessoa?
As agências de rating apareceu por acaso. Em meados do século 19, o mercado ferroviário dos EUA desenvolveu-se rapidamente. As empresas foram crescendo como cogumelos depois da chuva, alguns sobreviveram e evoluíram, alguns rapidamente desapareceu. Ferrovias são um empreendimento caro, e as empresas dinheiro emprestado não só dos bancos, mas, geralmente, a partir de todos os que estavam dispostos e capazes de investir nelas. No entanto, não havia nenhuma maneira de distinguir entre aqueles que sobreviver e pagar seu empréstimo com o interesse de quem iria à falência. A situação foi complicada por um grande número de vigaristas que não tinham intenção de lidar com ferrovias, mas simplesmente desapareceu com o dinheiro dos investidores.
Nestas circunstâncias, o editor da revista especializada americana Journal Railroad Henry Pobre teve uma idéia para analisar a situação das empresas ferroviárias do país. Ele desenvolveu um questionário detalhado, enviou-o a várias empresas, e, em seguida, publicou os resultados acompanhados com seus comentários. Como advogado e financista, Poor tinha um bom conhecimento da indústria. Seu irmão John era dono de uma empresa ferroviária e estradas construídas em Maine (ele também era dono da revista).Henry publicados comentários muito sarcásticos sobre aqueles que enviaram francamente dados falsos ou simplesmente se recusou a responder.
O empreendimento foi um sucesso além das expectativas. Apesar do preço dos exemplares de revistas, comparável ao custo de uma semana de aluguel de um quarto em Nova York, todos os exemplares foram vendidos. Os principais leitores e fãs de pobres eram os bancos europeus. No século 19, a maioria do capital se concentrou na Europa, mas foi muito mais difícil distinguir os infratores de empresários potenciais de todo o oceano. Com uma ferramenta como a lista de Pobre, especialmente com qualificação comentários, banqueiros europeus apressaram-se a investir em ferrovias americanas. Isso afetou a viabilidade da idéia do pobre mais do que qualquer coisa. Percebendo que a honestidade e transparência poderá trazer lucro, as empresas começaram a fazer esforços para alcançar comentários favoráveis. Até o início do século 20, quando o mercado acionário começou a emergir, a tecnologia de classificação e de seus benefícios práticos já eram claras. Pobre e seu filho organizado, talvez, a primeira agência de rating (agora conhecida como a Standard & Poors). Em 1900, eles foram seguidos por John Moody (Moody), e em 1913 - Jon Fitch (Fitch).
Apesar de uma história tão longa, as agências de notação de crédito manteve-se um fenômeno local dos Estados Unidos até o final de 1980. Somente no final do século XX, em paralelo com o desenvolvimento da globalização, a formação de uma moeda única e os mercados financeiros, o desenvolvimento das tecnologias de informação e comunicação, a demanda por agências de rating se tornou global. Então, coisas estranhas começaram a acontecer. Muitos se lembram o comportamento das maiores agências de rating antes da crise de 2008, que começou com o colapso do mercado de derivativos dos EUA (secundário de títulos-terciárias). Eles continuaram a manter a mais alta classificação de confiabilidade dos bancos de hipotecas dos EUA, os principais proprietários da maioria desses derivados. Há exemplos mais recentes. No outro dia um escândalo feroz estourou, por iniciativa do chefe da agência oficial Fitch.Representantes de uma instituição muito rico se aproximou Fitch com um pedido para atribuir uma classificação elevada a um determinado estabelecimento suspeito. Fitch recusou, enquanto outras agências aceitaram a oferta. Agora Fitch reclama que eles observam operações em mais audiência do que real são atribuídos a empresas. Se isso continuar, a situação vai piorar em breve, porque cada vez que as agências reduziria os padrões de avaliação de qualidade.
"A mão invisível do mercado" interferiu claramente com o trabalho dos peritos. Se o pobre pode dar ao luxo de ser completamente independente da generosidade daqueles que ele atribui ratings à, agências modernas atribuir principalmente classificações, conforme solicitado pelos clientes (em alguns países, as empresas são obrigadas por lei a receber uma classificação), e seus agentes. Enquanto a capital das agências de rating é a reputação de seus preditores, se o cliente está disposto a oferecer dinheiro a sério, a reputação tem um assento traseiro.
Às vezes, nem sequer é sobre o dinheiro. Especialistas e políticos têm cada vez acusou o "três grandes" - Moody, Fitch Ratings e Standard & Poor de que suas avaliações e perspectivas surpreendentemente coincidir com a atual política da Casa Branca. Em 2003, o governo alemão acusou as agências de rating dos EUA de deliberadamente subestimar o rating do país, devido às diferenças com Washington sobre a guerra no Iraque. Quando, em 2011, no contexto de uma grave crise Standard & Poors ousou reduzir o rating de crédito dos EUA do mais alto ao alto, as autoridades imediatamente iniciou uma investigação do órgão (eles olharam para um vazamento de informações privilegiadas punido com prisão considerável tempo e uma multa sólido sob a legislação dos EUA). Como resultado da investigação, chefe da S & P Deven Sharma foi forçado a renunciar.
Acontece que em uma centena de cinqüenta anos de sua história, as agências de rating voltou das guias do mercado de ações e assistentes dos investidores em uma ferramenta de pressão política e econômica. O mais triste é que esta ferramenta é principalmente um em mãos. A lista de regras internacionais para agências de rating desenvolvido pelo Comité de Basileia de Supervisão Bancária (organização internacional que desenvolve padrões para as atividades bancárias) inclui três dos cinco itens relacionados com os requisitos de objectividade e independência. Mas, formalmente, as previsões inteiras não são mais do que uma opinião de especialistas privados, e quem é a culpa que os investidores ansiosamente ouvi-la? Claro, a solução mais fácil seria a de simplesmente proibir as atividades das agências de notação de crédito, ou obrigar os investidores a pensar para si, como foi feito na UE. O problema é que este passo de uma globalização já aparente pode causar uma diminuição na mobilidade do capital, os fluxos financeiros estreitas, e causar uma grande variedade de outros problemas muito desagradáveis. É por isso que a tentativa de criar uma agência de rating internacional alternativa que consistentemente aderir às regras de Basileia, como foi feito pelos países do BRICS, aparece claramente preferível.
Ilya Nikonov
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